FT: инвесторы уходят из облигаций Франции и Бельгии, доходность французских бумаг превысила 5%

На рынке гособлигаций еврозоны углубляется раскол между странами с высоким уровнем долга, такими как Франция и Бельгия, и более надежными заемщиками вроде Германии.

Управляющие облигационными фондами отмечают, что ситуация напоминает долговой кризис еврозоны 15-летней давности, когда инвесторы уходили из бумаг слабых экономик в облигации Германии. Теперь в центре внимания оказались Париж и Брюссель, тогда как бывшие проблемные страны, например Испания и Ирландия, считаются куда менее рискованными, пишет FT.

С начала войны в Иране в конце февраля доходность 10-летних облигаций Франции выросла на 1,6 процентного пункта и в какой-то момент впервые с 2002 года превысила 5%. Доходность бельгийских бумаг выросла на 1,2%, до 4,3%. Доходность испанских облигаций поднялась лишь на 0,8% благодаря сильному экономическому росту, заметно улучшившему прогноз дефицита бюджета страны.

Госдолг Франции приближается к 120% ВВП, Бельгии – к 110% ВВП. Обе страны пытаются сократить дефицит бюджета, превышающий 5%, с помощью непопулярных мер. Французское правительство добивается принятия бюджета с сокращением расходов и повышением налогов примерно на 43 млрд евро, однако не располагает большинством в парламенте. Премьер-министр Бельгии Барт де Вевер на прошлой неделе предложил уйти в отставку из-за тупика в переговорах по бюджету, а Еврокомиссия прогнозирует рост бельгийского дефицита с нынешних 5,2% до 5,4% в 2027 году.

Следует отметить, что доходность 10-летних облигаций Германии за тот же период выросла лишь примерно на 0,6%. В результате разрыв в доходности между французскими и немецкими бумагами, составлявший перед войной около 0,8%., в октябре достиг 1,75% – максимума с 2011 года. Разрыв между облигациями Бельгии и Германии за это время вырос примерно с 0,6 до 1,1 %